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Geopolitik aus Investorensicht
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Geopolitische Brüche, neue Handelsachsen und sicherheitspolitische Entscheidungen prägen die Kapitalmärkte stärker denn je. In unserem kostenfreien Geostrategy Fund Newsletter ordnen wir diese Entwicklungen ein – klar, unabhängig und mit Blick auf ihre konkreten Auswirkungen auf Portfolios.
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Geostrategische Lage: Grönland, die Fed und Iran
Nach dem Venezuela-Einsatz verlagerte die US-Regierung den Fokus auf Grönland und irritierte europäische Partner. Die Debatte ebbte nach europäischen Gegenmaßnahmen ab, dürfte jedoch das Vertrauen in US-Assets nachhaltig beeinflussen. Erste Umschichtungen europäischer Investoren schwächten den US-Dollar. Die Nominierung von Kevin Warsh als möglicher Fed-Nachfolger stabilisierte die Erwartungen an eine solide Geldpolitik. Nach Korrekturen an den Rohstoffmärkten dürfte die Risikobereitschaft sinken. Neue Spannungen mit Iran könnten den Ölpreis erneut treiben.
Portfolio: Risikoreduktion insbesondere bei Goldaktien
Im Januar haben wir den Edelmetallanteil deutlich reduziert und Kursgewinne von über 100 % bei Barrick Mining und Newmont teilweise realisiert. Der Portfolioanteil sank von über 10 % Mitte Dezember auf 5,7 % Ende Januar. Die anstehenden Barrick-Zahlen dürften den starken Ergebnishebel der Goldproduzenten nochmals bestätigen. Zudem haben wir bei BMW Gewinne mitgenommen, nachdem Autoaktien im zweiten Halbjahr 2025 gut performten. Vor dem Hintergrund zunehmender Risikoszenarien haben wir die zuvor erhöhte Aktienquote wieder auf 66 % reduziert.
Ausblick:
Trotz geringerer Aktienquote bleiben wir für den Jahresverlauf zuversichtlich. Die Berichtssaison dürfte besser ausfallen als erwartet, auch wenn einzelne Softwarewerte belastet wurden. Neue Zoll- und Freihandelsabkommen zwischen EU, Mercosur, Indien und den USA eröffnen mittelfristig zusätzliche Wachstumschancen. Insgesamt ergibt sich ein konstruktives Umfeld. Wir prüfen bereits neue Investments, agieren jedoch diszipliniert und warten gezielt Bestätigungen unserer Investmentthesen ab.
Geostrategische Lage: Trump schlägt in Venezuela zu
Direkt zu Jahresbeginn entführten die USA Venezuelas Machthaber Maduro in einem begrenzten Militäreinsatz. Ein kurzfristiger Ölpreisschock blieb aus; mittelfristig könnten jedoch US-Investitionen die venezolanische Ölproduktion wiederbeleben. Für Occidental Petroleum ist dies kurzfristig nicht ideal, eröffnet aber aufgrund der starken Bilanz mittelfristige Chancen; insgesamt erwarten wir bei einer kritischen Marke von 60 USD je Barrel über das Jahr eher steigende Ölpreise und halten an der Position fest.
Portfolio: Ergänzungen für einen Aufschwung 2026
In Deutschland dürften höhere Staatsausgaben, insbesondere im Rüstungssektor, sowie wachsender Reformdruck vor den Landtagswahlen erste positive Impulse liefern. Wir haben unsere Restposition in IONOS bei 26 EUR deutlich aufgestockt und mit Ströer sowie Zalando erste Positionen im Werbemarkt und Onlinehandel aufgebaut. Für Zalando erwarten wir 2026 Rückenwind durch EU-Maßnahmen gegen Shein und Temu. Zudem sind wir eine „Bottom-Fishing“-Position in TeamViewer eingegangen: Trotz Kursverlusten und Managementfehlern verfügt das Unternehmen über ein starkes Geschäftsmodell, große Datenbasis und vielversprechende KI-Ansätze bei gleichzeitig sehr niedriger Bewertung (KGV ~6,5). TeamViewer ist damit unser Topkandidat für ein Comeback 2026.
Ausblick:
Die deutliche Erhöhung der Aktienquote von rund 65 % auf 74 % unterstreicht unseren optimistischen Start ins neue Jahr. Auch wenn 2026 nicht an das Vorjahr anknüpfen muss, sehen wir bis März keine größeren Risiken. Der geostrategische Trend zur Rückverlagerung von IT-Dienstleistungen von US- zu europäischen Anbietern dürfte sich weiter verstärken. Entsprechend blicken wir zuversichtlich nach vorn und danken Ihnen für Ihr Vertrauen.
Newsletter Archiv
In unserem Newsletter-Archiv finden Sie die zuletzt veröffentlichten Newsletter des Geostrategy Funds als PDF-Dokumente. Die Ausgaben geben Einblick in unsere Einschätzungen zu Märkten, Geostrategie und Portfolioausrichtung sowie in aktuelle Investment-Überlegungen. Die Auswahl ermöglicht es Ihnen, unsere Analysen und Positionierungen transparent nachzuvollziehen und Entwicklungen über die Zeit hinweg einzuordnen.
Dezember 2025
Ukraine-Friedensplan und Venezuela-Krise im Fokus
Ukraine-Friedensplan und Venezuela-Krise im Fokus
US-Friedenspläne für die Ukraine belasten Rüstungswerte, während die US-Flottenpräsenz vor Venezuela Ölmarktchancen für Unternehmen wie Occidental Petroleum eröffnet.
Portfolio: Occidental Petroleum als Venezuela-Hedge
November 2025
Geopolitik: Gaza-Frieden neutral, Argentinien-Wette geht auf
Während der Gaza-Friedensschluss kaum Marktreaktionen auslöste, rechtfertigte Mileis Wahlsieg in Argentinien die Portfolio-Investments mit zweistelligen Kursgewinnen – ein Beleg für den Fokus des Fonds auf ökonomisch relevante Geostrategie.
Portfolio: Gold-Konsolidierung und neue KI-Chance bei Serviceware
Oktober 2025
Geopolitische Spannungen und Konjunktursorgen belasten Europa
Während die USA stabil bleiben, droht Europa durch Reformstau und steigende Arbeitslosigkeit eine tiefe Krise. Erneute geopolitische Spannungen und die schwache deutsche Industrie führen dabei zu einer deutlichen Underperformance europäischer Aktien.
Portfolio: Defensive Stabilität durch Finanzen und Gesundheit
September 2025
Fokuswechsel: Von Friedenshoffnung zu Zinssenkung
Nachdem die Ukraine-Friedenshoffnungen mangels Folgeterminen verpufften, stützte Fed-Chef Powell die Märkte durch die Aussicht auf eine Zinssenkung im September. Arbeitsmarktrisiken rückten die Geldpolitik damit wieder in das Zentrum der Aufmerksamkeit.
Portfolio-Schutz: Goldminen profitieren von Rekordhoch
August 2025
Asymmetrischer Zoll-Deal verschafft Europa Zeit
Der Zoll-Deal zwischen USA und EU ist eher ein Waffenstillstand als eine dauerhafte Lösung: Europa akzeptiert höhere Zölle, gewinnt dafür aber kurzfristige Planungssicherheit und nutzt die Zeit, um sich auf die nächste Eskalationsstufe vorzubereiten.
Portfolio: Argentinien vor einer goldenen Dekade
Juli 2025
Geostrategische Unruhe: Iran, Israel und Trump-Agenda
Der kurze militärische Schlagabtausch zwischen Iran und Israel sorgte nur temporär für Marktreaktionen. Die unsichere Handelspolitik der Trump-Administration könnte jedoch erneut an Brisanz gewinnen – Vorsicht bleibt geboten.
Elmos: Starkes Comeback und Wertrealisierung